市场洞察
中小企业当借力ESG，迈向可持续发展
发布时间：2023-12-22
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近年来上市公司的ESG表现备受关注，表面上看是由于亟需满足资本市场准入条件下的合规性要求，实际上更是企业寻求可持续发展，在面临经济下行环境如何更好的生存，并试图寻求新增长曲线的挑战。
企业借助ESG，进行长期系统性的公司管治和风险控制，从根本上解决企业成长发展中所遇到的问题，将与企业业务相关的社会议题融入其发展战略，在获得自身商业增长的基础上，用企业的核心竞争力解决社会问题。
企业在社会的可持续发展中起着重要的作用，将社会责任和环境保护纳入运营考量，通过例如创造就业、提供高质量的产品和服务等商业活动推动创新和经济增长以回馈社会。
ESG与可持续发展的关系：
ESG（环境、社会和治理）旨在推动经济、环境和社会的可持续发展，实质是一种由资本市场推动的投资理念，衡量公司在环境保护、社会责任和公司治理方面表现的工具，其理念和框架充分纳入可持续发展目标的内容。
而可持续发展则是一个更广泛的原则，全面考虑企业的商业实践是否负责任和道德。“可持续发展”的公认定义为既满足当代人的需要，又不损害后代人满足其需要的能力的发展。
全球性的可持续发展问题日益凸显，企业的环境社会影响广受关注，国内外市场监管机构逐渐要求更多公司披露ESG资料。ESG相关政策法规及交易所监管日益趋严，让上市企业不得不投入大量社会责任性资金，硬性加大环境保护、社会责任和公司治理方面的变革力度，披露企业ESG方面贡献。
欧洲监管要求：
2022年11月《企业可持续发展报告指令》（CSRD）经欧洲委员会签署通过，取代了2014年10月发布的《非财务报告指令》（NFRD），披露要求扩大至上市中小企业及欧盟相关外国子公司，对于不同规模类型企业被要求分阶段实施《欧洲可持续报告准则》（ESRSs）相关披露要求。
中国大陆：
2022年4月，中国证监会发文，要求上市公司在与投资者沟通内容中增加ESG信息；同年5月，国资委印发《提高央企控股上市公司质量工作方案》，其中提到将推动央企控股上市公司完善ESG工作机制，在资本市场发挥带头示范作用，要求央企上市公司到2023年全部披露ESG报告。
中国香港：
香港联交所于2023年4月发布的《优化环境、社会及管治框架下的气候相关信息披露（咨询文件）》以国际可持续准则理事会（ISSB）的气候相关披露准则为基础，引入新气候相关披露要求，并建议将气候相关披露由“不遵守就解释”提升为强制性披露。
企业的绿色转型可以节流降本、优化增效，积极承担社会责任以及公司治理体系的优化提升，有利于吸引人才和资本的涌入，企业或将迎来新的发展机遇。
（1）良好ESG表现是企业的财务健康的体现
据德勤相关报告研究结果，通过对运营商进行ESG评估，鼓励供应商减少资源使用的公司，最大程度可将运营成本降低45%；此外，中国上市公司中，ESG评分高的公司的市值提升一般超过ESG评分低的公司，如下图所示1。
MSCI 中国ESG指数与中国指数走势对比图
（2）非财务性风险管控在企业发展中不可或缺
企业履行自身社会责任和对未来非财务性风险的管控，对于环境和社会都有巨大的影响，而这些非财务性风险实际也与财务风险息息相关。例如2010年英国石油公司（BP）深水地平线漏油事件，直至2015年BP以208亿美元的赔偿与美国政府和解。事后调查原因发现马孔多油井在漏油事故发生前已存在预算超支、监测设备出现异常等问题，因减少注入油井的水泥量以节约开支，造成油井安全出现问题。火灾和油气泄露对自然生态及海洋生物造成了极大的损失，同时对BP财务状况产生了巨大的负面影响。
（3）消费者对产品的可持续提出了更高的要求
据Mata于2023年2月发布的调研结果显示，在决定是否购买时，75%的美国Z世代消费者更看重品牌的可持续性实践而非品牌本身2。消费者不仅关心着自身健康，同时也关注全球气候变化、种族正义、性别平等问题，而且正在将他们的关注转化为行动，进行越来越多以价值观为导向的购物。
（4）先进的ESG理念有助于公司提升综合实力
年轻一代员工愈加倾向于选择与自己秉持相同价值观的公司，公司吸引并留存最佳人才的能力将直接影响公司的招聘和培训成本，以及员工生产力。研究表明，员工敬业度高的公司业绩表现远超行业同行，毛利率涨幅为5%，总资产涨幅为7% 3。
案例：Patagonia的可持续发展之路
户外服装品牌Patagonia，从创立之初就秉持可持续理念：从最初售卖可重复使用的岩钉，避免攀岩时破坏岩石表里及环境；早在1986年开始就对自己征收地球税，捐出营业额的1%为环保事业；2011年发布的标语“DON’T BUY THIS JACKET”，旨在吸引认同品牌理念的人，培养环境友善的消费习惯，却堪称史上最成功营销；去年，Patagonia创始人宣布将市值约30亿美金的公司捐给地球，未来，所有未用于再投资的超额利润用于应对环境危机，以及保护自然和生物多样性。
Patagonia始终保持股权封闭的私有公司，保有原先的企业文化与核心价值：公平正义与环境永续，也让其入选为最适合工作的百大公司及世界前25名中型企业。
随着公众对于气候变化和自然资源的关注度日益增强，ESG 不只是行业龙头间的角逐和责任，“绿色”“可持续”已成为所有团体及个体未来发展的“计然之策”。
中小企业是社会可持续发展的重要组成。我国中小微企业占企业总数 99%，中小企业从业人数占全部企业从业人员比例的 80%（第四次经济普查数据）。中小企业的 ESG 发展将对于全社会实现联合国的可持续发展目标起到至关重要的作用。
帮助国民经济中关键产业的中小企业获得融资，是实施可持续发展目标的重要因素。中小企业是实现可持续发展目标8（体面工作和经济增长）与可持续发展目标9（产业、创新和基础设施）的重要部分。
——UN: The importance of MSMEs for the SDGs
ESG管理要求将传导到中小企业。中小企业是上市公司价值链中重要的组成部分之一。随着上市公司ESG发展管理的逐步完善，可持续发展表现较好的中小企业将有机会脱颖而出，成为上市公司更加坚固的合作伙伴。
可持续转型发展的构想到落实，同所有的转型发展一样，并不是0和1的问题，而应当是一个循序渐进的过程。在此过程中，ESG是企业实现可持续发展目标的重要方法和路径，推动企业的环境、社会和治理变革。中小企业在开展ESG行动时，可以从以下几个方面着手，逐步实现：
1. 基准层面，满足监管方面合规性要求
企业应当了解并遵守当地相关强制法规，可能涵盖环境污染、资源使用、员工权益保护、反腐败等多个方面；
根据不同市场的监管要求，定期向公众披露其在环境、社会和治理方面的表现。
2. 行业领域，定位相关的重大性社会议题
企业结合行业特性，参照头部同行，识别自身价值链中的ESG重要性议题；
从利益相关方对议题的重视程度、及议题对业务收益的影响程度这两个维度，综合考虑优先排序。
3. 实施层面，构建符合自身的ESG体系
参照国内外的权威标准逐步完善ESG管理体系，并基于可持续发展量化目标优化现有绩效管理体系；
完善实现可持续发展所需的内生人才培养体系、改善运营过程；
以可持续发展的理念驱动企业自身业务模式创新、产品设计和服务。
4. 发展方向，树立公司愿景和企业文化
强化可持续发展领导力与企业文化建设，制定和自身业务结合的可持续发展愿景与目标；
据此制定可落地的量化目标与实现路径，在深度和广度上符合行业特性并获得利益相关方的支持；
发挥企业在价值链和行业领域的影响力，引领产业上下游各利益相关方共同营造可持续的商业与社会生态，推动可持续发展社会影响的最大化。
